La transition écologique et sociétale a un coût : il est estimé par les autorités européennes à un montant compris entre 700 et 1000 milliards d’euros par an d’ici 2030 à l’échelle européenne pour atteindre l’objectif de réduction des émissions de GES de 55%. Et les efforts devront encore être renforcés pour atteindre les cibles à horizon 2040 et 2050.
Depuis 2018, le plan d’action pour la finance durable de l’Union Européenne entend contribuer à ce financement en redirigeant les investissements vers des flux de capitaux durables. C’est l’objectif visé par la Taxonomie européenne, le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) ou encore la Directive CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive). Mais comment mesurer l’efficacité de ces mesures ? Comment quantifier les flux réellement durables ?
La Plateforme pour la Finance Durable de l’UE a publié récemment un rapport intermédiaire sur la méthodologie qu’elle compte employer pour évaluer les flux financiers durables. Elle distingue économie réelle et marchés financiers.
Dans l’économie réelle, elle entend identifier les dépenses d’investissement réalisées par les entreprises qui sont durables ou en transition :- Les CAPEX qui sont alignés avec les critères de la Taxonomie européenne ;
- Les dépenses allouées aux plans de transition dont la divulgation devient obligatoire avec la CSRD.
Sur les marchés financiers, la Plateforme analysera les prêts, les obligations, les actions et les flux financés par les fonds d’investissement. De la même manière, la quantification des flux durables s’appuiera en premier lieu sur la Taxonomie, mais aussi sur les référentiels qui font référence sur le marché comme les obligations vertes qui suivent les principes de l’ICMA (International Capital Market Association) ou de la CBI (Climate Bonds Initiative).
De premiers résultats sont attendus au terme du mandat actuel de la Plateforme, soit fin 2024 ou début 2025.
